Доллар, золото или депозит? Куда вложить деньги, чтобы обмануть инфляцию и получить доход

Доллар всегда в цене?

Доллар и в целом зарубежная валюта на протяжении долгого времени считались самыми эффективными и предпочтительными вложениями. Действительно: доллар США — общемировая валюта с низкой инфляцией, в отличие от рубля, с ним можно было путешествовать и заказывать товары из-за границы, да и от внутренней инфляции он хорошо защищал. Однако в последние три года позиции доллара в России сильно ослабли из-за санкций и запрета на торговлю им на Мосбирже, да и геополитические обстоятельства сыграли свою роль.

За это время рубль по отношению к доллару периодически «проседал», переходя психологическую отметку в 100 единиц, но в последнее время он укрепился до 81,5 единицы за доллар. Причины этому перечислил в беседе с 78.ru независимый инвестиционный советник, основатель финтех-компании GBIG HOLDINGS Руфат Абясов. Прежде всего это геополитическая ситуация: в отношениях России и США наблюдается некоторое улучшение, что способствует укреплению рубля.

— Высокие процентные ставки в России создают привлекательность рублёвых активов для инвесторов. Снижение спроса на валюту для импорта — связано с продолжающейся перестройкой логистических и торговых цепочек. Политика валютного контроля — сохраняются отдельные ограничения, поддерживающие стабильность рубля, — перечислил другие факторы укрепления рубля эксперт.

Поскольку рубль растёт, а доллар снижается, его действительно можно сейчас покупать, отметила в разговоре с 78.ru доцент кафедры менеджмента Президентской академии в Санкт-Петербурге Линда Рыжих. Покупать валюту не стоит тогда, когда она растёт в цене, а вот когда она, напротив, падает, это позволяет формировать сбережения в ней — если, конечно, есть перспективы её роста в ближайшее время.

А перспективы роста доллара есть. Руфат Абясов привёл консенсус-прогноз курса доллара на обозримое будущее: в ближайшие 1–3 месяца он останется в диапазоне 80–90 рублей, затем, на горизонте 3–6 месяцев немного укрепится до 85–95 рублей, а к концу года усилится до 90–115 рублей за единицу. Всё это говорит о том, что покупать доллары сегодня не только можно, но и выгодно.

— Однако в условиях санкционного влияния со стороны Запада и с учётом того, что операции в валюте у нас ограничены, долларовые сбережения не представляются достаточно надёжными (речь идёт о возможных проблемах с доступом к валюте, высоких банковских комиссиях за переводы и хранение больших сумм и пр.). Ну и не стоит забывать, что чем больше инвестируется средств в покупку иностранной валюты, тем слабее становится рубль... — предупредила Линда Рыжих.

На риски обратил внимание и Руфат Абясов: он указал, что в краткосрочной перспективе покупка долларов принесёт отрицательную доходность, поскольку рубль продолжает укрепляться, к тому же можно упустить выгоду при сравнении с высокодоходными рублёвыми инструментами. Поэтому эксперты рекомендуют как минимум не вкладывать все свои сбережения в валюту.

— Можно какую-то часть сбережений сформировать в долларах для реализации краткосрочных целей и задач, например, для поездки за границу в отпуск, но рассматривать эту валюту как стабильный и надёжный инвестиционный актив на долгосрочную перспективу не стоит, — отметила Линда Рыжих.

Руфат Абясов дал несколько рекомендаций по хранению средств в валюте:

• диверсифицировать валютную корзину: 40–50% — доллар США, 20–30% — юань, 10–15% — дирхам ОАЭ, 15–20% — золото в качестве альтернативной валюты;
• применить стратегию усреднения: разбить планируемую сумму покупки на 4–6 частей и приобретать валюту ежемесячно, вне зависимости от колебаний курса;
• определить целевое назначение: рассматривать валюту не как спекулятивный инструмент, а как долгосрочную защиту капитала в размере 20–30% от общего инвестиционного портфеля.

В качестве альтернативы доллару для сбережений можно рассматривать как рублёвые инструменты, так и валютные. Среди рублёвых инструментов эксперт выделил ОФЗ (облигации федерального займа) с реальной доходностью 4–5% годовых, депозиты в надёжных банках под 11–14% годовых и облигации крупных российских компаний под 12–15% годовых. Среди валютных альтернатив — более устойчивый к геополитическим рискам юань и золото.

— Доллар остаётся важным инструментом сохранения капитала, но в текущих условиях его доля в сбережениях должна быть сбалансирована высокодоходными рублёвыми активами и альтернативными валютами. Оптимальная стратегия — постепенная покупка при благоприятных курсовых колебаниях с долгосрочным горизонтом планирования, — резюмировал Руфат Абясов.

Надёжное золото

Руфат Абясов недаром много упоминает золото: дело в том, что с начала 2025 года оно выросло в цене на 12%. День за днём оно ставило всё новые рекорды — к примеру, 16 апреля его биржевая стоимость впервые достигла 3300 долларов за тройскую унцию, 21 апреля превысила 3400 долларов за тройскую унцию, а 22 апреля выросла до 3500 долларов за тройскую унцию.

— В текущих экономических условиях 2025 года, с высокой инфляцией и геополитической напряжённостью, золото демонстрирует себя как превосходный защитный актив. Анализ данных за последние 50 лет показывает, что золото стабильно сохраняет и даже наращивает свою реальную стоимость в периоды инфляционных всплесков, когда традиционные финансовые инструменты обесцениваются, — отметил эксперт.

Линда Рыжих также отметила, что золото надёжный, а главное — высоколиквидный актив, который помогает сохранять средства в периоды экономической нестабильности. Ликвидность, как пояснила эксперт, это способность актива быстро трансформироваться в денежные средства, и именно в этом аспекте золото выигрывает у других средств сбережения.

— В отличие от здания, которое стоит миллионы рублей и не может быть быстро реализовано, золото обладает высокой ликвидностью. Спрос на этот металл всегда есть, поэтому его легко купить и продать, — указала эксперт.

Однако, по мнению Линды Рыжих, гораздо более актуальны вложения в золото для крупных инвесторов, нежели для обычных россиян. Причина прежде всего в том, что вложения в драгоценный металл выгоднее на долгосрочной перспективе, а обычным гражданам, сбережения которых не столь велики, в условиях нестабильности выгоднее вкладываться в активы, которые могут принести доход в течение года — с точки зрения экономики это практически «здесь и сейчас». Кроме того, даже в долгосрочной перспективе доходность золота может быть ниже, чем у других инструментов, поскольку оно растёт в цене не так быстро, как, к примеру, акции.

— И ещё один аргумент в пользу того, что золото более доступно и привлекательно именно для крупных инвесторов, — это возможные проблемы с его хранением. При приобретении какого-то значительного количества золотых слитков или монет в натуральном виде необходимо позаботиться о том, как и где их хранить: аренда сейфа или депозитной ячейки требует дополнительных расходов, что может быть не всегда выгодно для обычных граждан, — констатировала Линда Рыжих.

Тем не менее, если всё же решили вложиться в золото, есть несколько оптимальных вариантов вложений для частного инвестора — их перечислил Руфат Абясов:

• самый простой и ликвидный вариант с минимальными издержками — ETF на золото (акции инвестиционного фонда, возможность покупать золото без необходимости его хранить физически);
• обезличенные металлические счета (ОМС) в крупных банках;
• вариант с потенциально высокой доходностью, но и с более высокими рисками — акции золотодобывающих компаний;
• при возможности безопасного хранения — инвестиционные монеты.

ETF на золото торгуются на Мосбирже и доступны через индивидуальные инвестиционные счета, что даёт налоговые льготы, уточнил эксперт. Оптимально, по его словам, иметь в инвестиционном портфеле долю золота в 10–15% при долгосрочных вложениях и 20–25% при высокой рыночной нестабильности. Однако надо иметь в виду, что вложения в золото — это способ сберечь средства, а не получить доход.

— Важно учитывать, что золото не генерирует пассивного дохода как дивидендные акции или облигации — его ценность в защите капитала и потенциальном росте стоимости. В моей практике наиболее эффективной стратегией является покупка ETF на физическое золото с постепенным наращиванием позиции в периоды временных снижений цены металла, — подытожил Руфат Абясов.

Акции — прибыльно, но рискованно

Центробанк поставил себе долгосрочную цель — привлечь на биржу как можно больше частных инвесторов, приучить россиян к тому, что вложения в акции и облигации — это не страшно и, более того, выгодно. Для этого разработаны различные инструменты, которые помогают выйти на биржу инвесторам-новичкам, включая индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).

Однако сегодня на бирже наблюдается высокая волатильность, признают эксперты — а это не лучший момент для старта инвестиций без опыта.

— В данный момент наблюдается высокая волатильность рынка на фоне общей макроэкономической нестабильности и геополитической ситуации. Индекс Мосбиржи снизился, несколько ослаб курс рубля, рынок акций также демонстрирует некоторое снижение (это связано с падением цен на нефть). Достаточно резко выросли фьючерсы на валюту, но этот рост пока очень неустойчив, — констатировала Линда Рыжих.

Грамотно инвестировать можно и в текущих условиях — они тоже предоставляют большие плюсы, отметил Руфат Абясов. Так, многие качественные активы сегодня торгуются с дисконтом к их фундаментальной стоимости, поэтому можно выйти на рынок по привлекательным ценам. Кроме того, инвестиционные инструменты помогают защитить сбережения от инфляции, ведь доход по ним выше. Наконец, есть возможность диверсификации через секторальное распределение, поскольку на рынке есть инструменты с разной степенью корреляции с экономическими циклами.

Линда Рыжих назвала среди плюсов биржевого инвестирования прежде всего возможность получения высокого дохода. По акциям сложно строить прогнозы на перспективу, однако их плюс в том, что это наиболее ликвидные, хотя и высокорисковые ценные бумаги — большинство из них можно легко купить или оперативно продать при необходимости. Это позволяет быстро перестроить инвестиционный портфель, чтобы избежать больших потерь.

Кроме того, на фондовом рынке наиболее широкий спектр инвестиционных инструментов, поэтому шансы на успешные вложения высоки даже у новичков. А риски при этом ниже, поскольку инструменты диверсифицируются: чем больше вариантов для инвестирования, тем риски меньше.

— Есть ещё один большой плюс для начинающих инвесторов на бирже — это доступность фондового рынка всем желающим. Сейчас активно развиваются цифровые технологии, появились удобные онлайн-платформы для обучения и совершения сделок. Можно попробовать начать с инвестирования небольшой суммы и далее принять окончательное решение, — отметила эксперт.

Однако есть у биржевой торговли и минусы. Глобальных рисков три, указал Руфат Абясов: это геополитический фактор, то есть возможность введения новых ограничений, валютные риски из-за колебаний курса рубля и повышенная волатильность рынка, которая требует от инвестора психологической устойчивости и готовности к краткосрочным изменениям стоимости портфеля. Рынок акций очень чувствителен к самым разным факторам, и из-за этого неумелый инвестор может потерять весь или часть вложенного капитала, предупредила Линда Рыжих.

— Биржевой рынок — очень сложная система, которая требует определённых знаний, навыков и желательно опыта. Нужно тщательно разобраться в его особенностях, хорошо понимать, как работают и ведут себя в разных ситуациях те или иные финансовые инструменты, уметь анализировать рынок, чувствовать его, строить прогнозы и обладать способностью управлять рисками. Понятно, что для этого человек проходит обучение, но не для всех оно даёт нужный результат, — отметила эксперт.

Кроме того, Линда Рыжих обратила внимание и на комиссию брокеров, которую они берут за покупку и продажу акций. Если торговать активно, комиссии могут выливаться в значительную сумму. Также нужно помнить и о налоге на инвестиции, который тоже снижает общую доходность.

В целом эксперты дали несколько рекомендаций желающим выйти на биржевой рынок:

• постепенное усреднение: Руфат Абясов рекомендовал разбить капитал на 6–12 частей и инвестировать регулярно, вне зависимости от краткосрочных колебаний рынка,
• секторальная диверсификация: распределение между дивидендными акциями, защитными активами (золото, ОФЗ) и перспективными секторами (IT, финансы),

— Более-менее стабилен сегмент облигаций, поэтому, на мой взгляд, можно смело приобретать рублёвые долговые обязательства с фиксированным купоном, выбирая надёжные (рейтинг А, А-, ВВВ+ и ВВВ) с доходностью от 25 до 30%, — посоветовала Линда Рыжих.

• длинный горизонт: настрой на инвестирование от 3–5 лет минимум для сглаживания краткосрочной волатильности.

При этом основное давление на рынок оказывают сектора, которые зависят от внешней торговли и санкций, указал Руфат Абясов.

— Ответ на вопрос «стоит ли становиться инвестором» однозначен: да, но с чётким пониманием рисков, реалистичными ожиданиями по доходности (10–15% годовых в рублях) и без попыток «поймать дно» или предсказать краткосрочные движения рынка, — рекомендовал эксперт.

Блогеры на ПИФах

На фоне интереса к биржевой торговле у обычных граждан Мосбиржа совместно с УК «Альфа-Капитал» запустила необычный инструмент — авторские ПИФы (паевые инвестиционные фонды) от популярных финансовых блогеров. 78.ru поинтересовался у экспертов, что это за инструмент и стоит ли ему отдавать предпочтение.

Линда Рыжих предположила, что в первую очередь это маркетинговый ход — вероятно, для привлечения внимания большого количества россиян к торговле на бирже. Однако это не значит, что такой инструмент не может быть эффективным.

— Такие активы являются более гибкими и доступными по стоимости (то есть там есть комфортный минимальный порог для инвестирования), и, помимо этого, важно то, что нет комиссий за покупку и продажу паёв. Однако я бы сказала, что вложение средств в такие ПИФы для человека сопряжено с определёнными рисками, как рыночными, так и нерыночными (эмоциональными и субъективными, связанными с влиянием общественной аудитории на блогера). Кроме того, ПИФы блогеров хоть и являются достаточно ликвидными (пай можно продать в любой момент), гарантий их доходности никто не даст. Всё будет зависеть от ситуации на рынке, как и в случае с другими инвестиционными активами, — констатировала эксперт.

Руфат Абясов указал, что проекту Мосбиржи по работе с финансовыми блогерами уже год, и можно подвести первые итоги. Так, 70% фондов показали результаты хуже индекса Мосбиржи, 20% — примерно соответствовали её индексу и только 10% фондов смогли существенно превзойти рынок. При этом, как отметил эксперт, самыми успешными оказались фонды с консервативной стратегией и низкой долей высокорисковых активов.

У авторских ПИФов есть определённые преимущества. Прежде всего это образовательный эффект, поскольку большинство блогеров подробно объясняют логику принимаемых решений. Участвовать в ПИФах доступно и просто, так как нет необходимости открывать брокерский счёт и совершать сделки самостоятельно. Наконец, начинающим инвесторам психологически гораздо проще следовать за стратегией известного инвестора.

Однако есть у авторских ПИФов и ряд минусов, которые перечислил Руфат Абясов:

• высокая комиссия за управление (2–2,5% годовых) — это существенно снижает итоговую доходность, особенно в долгосрочной перспективе;
• недостаточная гибкость — стратегия может не адаптироваться достаточно быстро к изменениям рыночной конъюнктуры;
• неравномерные результаты — значительный разброс в доходности между фондами разных блогеров указывает на высокую зависимость от личности управляющего;
• конфликт интересов — блогеры могут быть мотивированы на агрессивное привлечение новых пайщиков в ущерб качеству управления.

— Авторские ПИФы блогеров — это в равной степени и маркетинговый ход, и реальный инвестиционный инструмент. Несмотря на явный маркетинговый характер, они выполняют важную функцию популяризации инвестиций и повышения финансовой грамотности. Оптимальная стратегия — выделить не более 5–10% своего инвестиционного портфеля на такие инструменты, рассматривая их как экспериментальную часть, а основную часть капитала размещать в более традиционных и проверенных временем активах с более низкими комиссиями, таких как индексные ETF и облигации федерального займа, — рекомендовал Руфат Абясов.

Подойдут такие ПИФы начинающим инвесторам с минимальным капиталом, поклонникам конкретных блогеров для проверки их стратегий, инвесторам, у которых нет времени на самостоятельно управление портфелем, и тем, кто хочет диверсифицировать вложения.

Вклады — всё?

Наконец, самый простой и привычный большинству россиян инструмент вложения средств сегодня — вклады. Это объясняется высокими ставками, которые превышают даже многие биржевые инструменты, и отсутствием рисков: если выбирать надёжные банки, и изначальные средства, и проценты по ним гарантированно будут выплачены.

— Ситуация с банковскими вкладами в мае 2025 года действительно нетипична. Средние ставки по депозитам достигают 20–22% годовых, а некоторые промопредложения крупных банков предлагают до 25–28% на ограниченные сроки. Это связано с рекордно высокой ключевой ставкой ЦБ РФ в 21%, — пояснил Руфат Абясов.

Однако многие банки уже начали снижать ставки по вкладам: так, средняя максимальная ставка вкладов топ-10 банков РФ, по данным Центробанка, опустилась до 19,79%. Связано это с сигналами, которые посылает регулятор о возможном снижении ключевой ставки во второй половине года — кредитные организации готовятся к этому заранее.

Тем не менее ставка по вкладам в районе 20% годовых по-прежнему беспрецедентно высокая. И, кроме того, она позволяет не только защищать средства от инфляции, которая сегодня официально около 10%, но и зарабатывать — реальная доходность от вкладов может быть 6–10%. Однако в общей позитивной картине есть и нюансы.

— Реальная инфляция для многих категорий товаров и услуг выше официальной и может достигать 16–20%. Налогообложение процентов снижает фактическую доходность примерно на 2–3% для крупных вкладов. Условия досрочного расторжения часто предполагают потерю значительной части процентов, — перечислил особенности вкладов Руфат Абясов.

Несмотря на это, вклады по-прежнему являются более или менее стабильным инструментом сбережения средств, констатировала Линда Рыжих. Конкуренция среди банков позволяет людям выбирать наиболее привлекательные предложения, и даже снижение ставок по депозитам не мешает сохранению средств в текущих условиях.

Руфат Абясов предложил наиболее оптимальный подход к хранению сбережений на банковских вкладах:

1. Использовать «лесенку вкладов» — разделить сумму на 3–4 части и разместить их на разные сроки (3, 6, 9, 12 месяцев), чтобы обеспечить как доступность средств, так и фиксацию высоких ставок.

2. Выбирать вклады с возможностью пополнения, но без снятия — это позволит добавлять средства по мере их появления, но не рисковать снижением ставки при частичном снятии.

3. Распределить средства между 2–3 крупными банками — для повышения надёжности и возможности использовать лучшие предложения каждого из них.

4. Рассмотреть специальные категории вкладов: вклады с повышенной ставкой для новых клиентов, промовклады с ограниченным сроком действия предложения, комбинированные продукты (например, вклад плюс инвестиции), если вы понимаете их структуру.

Лучше всего в случае банковских вкладов действовать уже сейчас, ведь высокие ставки, которые предоставляют банки сегодня, вскоре будут снижаться, указал Руфат Абясов. Также лучше выбирать вклады со сроком на 6–12 месяцев, это позволит получить как высокую ставку, так и возможность гибко подходить к стратегии сбережений. И конечно, нужно внимательно читать условия вкладов, чтобы не попасть впросак.

Что делать?

Лучше всего, считает Руфат Абясов, придерживаться стратегии диверсификации сбережений, то есть использовать сразу несколько инструментов, выделив для них определённые доли. Например:

• 50–70% отдать под банковские вклады (финансовая подушка и среднесрочные цели),
• 15–25% — облигации федерального займа (ОФЗ) для долгосрочных целей,
• 10–15% — золото через ОМС или ETF (защита от долгосрочной инфляции),
• 5–10% — валютные накопления (юань, дирхамы ОАЭ) для диверсификации.

— Вклады остаются надёжным инструментом и сейчас действительно могут не только сохранять, но и приумножать средства. Однако понимание их места в общей стратегии сбережений и инвестиций критически важно для финансового благополучия, — резюмировал эксперт.