ЦБ продавили? Рассрочку ограничат до 60 тыс. рублей, но есть нюанс

Итог битвы длиной в год

Рынок рассрочки или, если точнее, сервисов BNPL (Buy now, pay later — «покупай сейчас, плати потом») попал в зону интересов Центробанка не вчера: регулятор им заинтересовался практически сразу после появления таких предложений, в 2021 году. Уже тогда он предпринимал попытки урегулировать эту сферу, однако в практическую плоскость они вышли только в 2023 году.

Именно год назад, в феврале 2023-го, ЦБ обратился к рынку с предложениями по его регулированию. Тогда рассматривались три варианта: перевести платную рассрочку в разряд потребительских кредитов, создать реестр операторов бесплатной рассрочки и ввести лимит на неё в районе 60–80 тыс. рублей при одной покупке. В итоге, судя по информации о подготовленном законопроекте, выбран третий вариант — рассрочку теперь будут учитывать в кредитной истории, если она превысит 60 тыс. рублей.

Рассрочка фактически является разновидностью кредита, пояснила в беседе с 78.ru доцент кафедры менеджмента Президентской академии в Санкт-Петербурге Линда Рыжих. Однако, в отличие от стандартного потребительского кредитования, она не обеспечивает защиту прав заёмщика: даже при наличии льготного периода многие банки берут комиссию, и высок риск того, что заёмщик в итоге будет не в состоянии оплатить рассрочку в установленный срок — в результате это приведёт к переплатам.

— Ограничение лимита на рассрочку без занесения информации в кредитную историю представляется в текущих экономических условиях наиболее приемлемым вариантом. Очевидно, выбор именно такого формата объясняется целями ЦБ РФ в отношении защиты прав заёмщиков. <…> Таким образом, подобная мера регулирования, предполагающая снижение порога суммы рассрочки для учёта в кредитной истории и контроль со стороны ЦБ РФ, позволит в первую очередь обезопасить заёмщика при вступлении в финансовые отношения с кредитной организацией в лице сервисов BNPL. Именно по величине суммы рассрочки кредиторы смогут корректно оценить долговую нагрузку гражданина и принять обоснованное решение по поводу выдачи ему кредита. То есть всё это, на мой взгляд, в итоге направлено на снижение уровня закредитованности населения в условиях инфляции, — констатировала Линда Рыжих.

Интересно при этом, что на принятие решения ушёл целый год, хотя, казалось бы, к тому, чтобы принять его побыстрее, подталкивало всё — и стремление ЦБ поставить под контроль всю кредитную отрасль, и бурный рост рынка BNPL. Согласно свежим данным сервиса «Долями» от «Т-банка», объём рынка рассрочки вырос за год в 1,6 раза — со 180 млрд до 300 млрд рублей, а в 2025 году ему прогнозируют рост до 400 млрд рублей. Больше 40% интернет-магазинов используют сервисы BNPL, всё больше маркетплейсов подключают их к своим площадкам: у «Яндекс Маркета» это «Сплит», у Wildberries — «Частями», у Ozon — «Озон Рассрочка».

Причины роста популярности рассрочек понятны: на фоне текущей экономической ситуации многие люди предпочитают не тратить на покупку всю сумму сразу, а выплачивать её частями за несколько месяцев — так, по крайней мере, кажется, что на бюджете покупка отражается не столь сильно. Однако почему при таких исходных ЦБ всё же продавливал идею целый год?

— Скорее всего, такая задержка связана с тем, что инициатива ЦБ РФ вызвала сопротивление ряда рыночных субъектов (банков, небанковских финансово-кредитных организаций, маркетплейсов и других операторов данного сервиса). Некоторые банки были против такой меры, поскольку сами начали активно развивать деятельность по предоставлению услуг рассрочки определённым категориям граждан, — предположила Линда Рыжих.

Действительно, перспективный и растущий рынок не может радоваться пристальному вниманию Центробанка и новым требованиям регулятора. Как утверждали ещё в 2022 году в «Т-банк Кредит Брокер», наличие рассрочки увеличивает средний чек бизнеса в среднем на 40%. Больше всего год назад операторы BNPL возражали против перевода платной рассрочки в разряд потребительских кредитов и пугали, что это буквально уничтожит рынок. В итоге по этому пути не пошли, но даст ли ожидаемый эффект принятое всеми сторонами предложение?

Мягкая сила

На первый взгляд итоговое предложение ЦБ, вынесенное на одобрение Госдумы, выглядит крайне мягким. Ограничение в 60 тыс. рублей отсечёт совсем небольшую часть рассрочек, ведь их средний чек год назад насчитывал не такие большие суммы — около 6 тыс. рублей. Кроме того, сервисы рассрочки не безлимитные: у «Сплита» максимальная сумма рассрочки — 40 тыс. рублей, у Wildberries — 30 тыс. рублей. До заявленных 60 тыс. рублей покупателям дотянуть просто не получится.

С другой стороны, у «Озон Рассрочки» и «Халвы Частями» от «Совкомбанка» лимит 500 тыс. рублей, у «Долями» — 200 тыс. рублей, у «Плати частями» от Сбербанка — 150 тыс. рублей. В то же время, по данным статистики, средний чек на электронику выливается в гораздо большую сумму, чем на обычные товары — около 60 тыс. рублей. Есть над чем задуматься.

Более того: как пояснял глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, постепенно порог в 60 тыс. рублей будет опускаться и в итоге достигнет 15 тыс. рублей, которые ЦБ предлагал изначально. Это станет гораздо более существенным рычагом воздействия на рынок.

Поэтому эксперты уверены: заявленных целей, даже несмотря на изначальную достаточно высокую сумму лимита, власти достигнут.

— На первый взгляд очевидной кажется задача уберечь граждан от чрезмерной задолженности. Наличие рассрочек в кредитной истории поможет предотвратить ситуации, когда заёмщики, не осознавая полной суммы своих обязательств (а это, к слову, очень распространённое явление), накапливают чрезмерные долги, что может привести к финансовым затруднениям, — пояснила в беседе с 78.ru эксперт по банкротству компании «Финансово-правовой альянс» Евгения Боднар.

Сегодня одно из преимуществ рассрочек, на которое напирают BNPL-сервисы, — это их отсутствие в кредитной истории. А включение таких долгов в кредитную историю обязательно повлияет на ПДН — показатель долговой нагрузки заёмщика. Даже небольшие просрочки будут негативно сказываться на кредитной истории, а это отразится на одобрении кредиторами займов в дальнейшем, объяснила Евгения Боднар.

— Безусловно, это приведёт к снижению уровня кредитования. Клиентам с рассрочкой станет сложнее оформить стандартный потребительский или ипотечный кредит. Как уже было отмечено, по сути, рассрочка — это краткосрочная потребительская ссуда. Отражение её в кредитной истории заёмщика снижает его кредитный рейтинг, а наличие задолженности по рассрочке делает его менее привлекательным в глазах кредитора, — дополнила Линда Рыжих.

Она указала, что после принятия законопроекта (если таковое, конечно, состоится) банки будут видеть реальный уровень платёжеспособности заёмщика и принимать более рациональное решение, выдавать ли ему кредит. ЦБ установил крайне жёсткие условия для кредитования лиц с высоким ПДН, и банки в основном предпочитают таким заёмщикам отказывать.

При этом, как отметила эксперт, «в обе стороны» это работать не будет: ипотеку с долгами по рассрочке оформить, скорее всего, не получится, а вот рассрочку при наличии ипотеки взять будет не столь проблематично. Главным препятствием станет лишь ограничение самой суммы рассрочки.

Всё под контролем

На рынке BNPL меры ЦБ скажутся так же, как и любые регуляторные меры. По мнению Линды Рыжих, за деятельностью сервисов усилится контроль регулятора, появится надзор за соблюдением кредитного законодательства, возможно расширение полномочий ЦБ по сбору отчётности, в том числе на основании реестра операторов сервиса.

— На покупателях это, вероятно, отразится следующим образом: возможно изменение стоимости услуги и разнообразия предложения для заёмщиков на кредитном рынке, — считает эксперт.

Вряд ли игроки, которые уже сегодня действуют на рынке, его покинут — в основном это крупные компании и банки. Однако появление новых сервисов или отложится, или вовсе станет невозможным. Тем более что нынешний уровень регулирования явно не предельный: так, Линда Рыжих считает, что в дальнейшем целесообразно доработать и оптимизировать законодательную базу в этой сфере. Главное — обеспечить взаимосвязь потребительского кредитования и услуг рассрочки на нормативно-правовом уровне, то есть рассрочка должна основываться на заключении кредитного договора.

— Потенциальные заёмщики должны быть информированы обо всех условиях сделки. Также важно обеспечить потребителю возможность запрета уступки прав требования. Кроме того, обязательным, по моему мнению, должен стать строгий контроль деятельности продавца: он не должен иметь право устанавливать разные цены на продукцию в зависимости от наличия или отсутствия рассрочки, — перечислила эксперт.

Всё это возможно в будущем: в законопроекте, который вынесут на суд Госдумы, предполагается осветить и другие регуляторные меры, кроме лимита в 60 тыс. рублей. Точнее можно будет сказать, когда новая редакция появится в опубликованном виде — текущая датирована августом 2024 года и не отражает всех изменений.

Тройной удар

Интересно, что одним решением по регулированию рынка BNPL Центробанк, похоже, намеревается добиться сразу нескольких целей. Во-первых, это забота о заёмщике, борьба за его права и ограничение его обременений. Во-вторых, это новый удар в общей неравной битве ЦБ против повышенного кредитования.

— Повышение ключевой ставки, удорожание кредитов, призванное сдержать показатели и замедлить рост кредитования, жёсткая кредитно-денежная политика дают свои плоды — рост кредитования в рознице замедлился, но тут же возник рост рассрочек. Полагаю, что в этом ЦБ увидел проблему (уточню, что в общей аналитике эта долговая нагрузка граждан не отображалась), — указала Евгения Боднар.

Теперь, когда и ЦБ, и банки будут видеть крупные рассрочки в кредитной истории, обходить условия потребительского кредитования станет сложнее. А это, в-третьих, скажется на инфляции, ради снижения которой регулятор и применяет все свои ресурсы.

— Регулирование данной сферы будет сдерживать рост спроса. На этот счёт у коллег есть распространенное мнение — действия регулятора, направленные на BNPL-сервисы, сдержат спрос на покупки товаров здесь и сейчас, что в свою очередь побудит бизнес снизить цены на товары. Как следствие — замедление инфляции. Похоже, ЦБ именно на это и рассчитывает, — констатировала Евгения Боднар.

Остывание кредитования неизбежно бьёт по некоторым секторам делового цикла, добавила эксперт. Здесь применима цитата про благие намерения — та же строительная сфера переживает не лучшие времена, да и промышленность жалуется на невозможность взять кредиты на развитие. Хотя индекс деловой активности показывает, что всё не так плохо: оптимизм руководителей предприятий в феврале 2025 года вырос до максимума за 12 месяцев.

Рынок BNPL в процентном соотношении не такой большой: он занимает всего около 1,5% от всего рынка e-commerce с перспективой роста до 1,8%. Однако, учитывая «лазейки», который он предоставляет кредитованию, ЦБ бьёт на упреждение, не давая ему разрастись до масштабов проблемы. И в этом смысле ограничение на 60 тыс. рублей перед занесением в кредитную историю — явно только первый шаг.