Набраться терпения: что ждёт рынок недвижимости, авто и финансов России в 2025 году

Финансы: пережить год без потрясений

Конечно, главное, что волнует большую часть экономистов, — это ключевая ставка, поскольку от неё зависит практически всё остальное. Однако порадовать эксперты не могут: все они в той или иной степени уверены, что есть большая вероятность подъёма ставки на следующем заседании ЦБ в феврале.

— На мой взгляд, на первом заседании совета директоров ЦБ РФ в феврале 2025 года ключевая ставка может вырасти до 22–23% при условии, что инфляция продолжит расти. Во втором квартале 2025 года при постепенном снижении инфляции ключевая ставка будет постепенно снижаться. Регулятор, Центральный банк России, в 2025 году постепенно начнёт смягчать денежно-кредитную политику. В конце 2025 года ключевая ставка может снизиться до 16–17%, — сделал прогноз для 78.ru доцент Финансового университета при Правительстве РФ Петр Щербаченко.

С ним согласна доцент кафедры менеджмента Президентской академии в Санкт-Петербурге Линда Рыжих. Она отметила, что в первом квартале 2025 года существенно влиять на денежно-кредитную политику Центробанка будет динамика корпоративного банковского кредитования, поскольку это один из важнейших проинфляционных факторов. Поэтому возможно, что для снижения кредитной активности юрлиц ЦБ пойдёт на дополнительное повышение ключевой ставки.

— Однако возможен и другой сценарий — использование макропруденциальных методов (уже анонсировано применение ЦБ РФ макропруденциальных лимитов в ипотечных сделках: количественных ограничений выдаваемых ипотечных ссуд). В этом случае имеется вероятность сохранения ключевой ставки на прежнем уровне 21%. Конечно, многое будет зависеть от того, замедлится ли кредитование в начале следующего года и будут ли очевидны тенденции снижения уровня инфляции до целевых показателей, — указала она.

Сам Центробанк, хотя и сохранил неожиданно для всех ключевую ставку в 21% перед Новым годом, намекает на дальнейшее повышение, если юрлица не остановятся в кредитовании. Впрочем, недавно он подавал и противоположный сигнал: утверждалось, что сохранение ключевой ставки на прежнем уровне было выбрано в том числе потому, что корпоративное кредитование замедлилось даже больше, чем ожидалось. Поэтому пока точно предсказать поведение регулятора сложно.

Однако точно можно сказать одно: на ключевую ставку будет оказывать прямое действие инфляция. А с ней не всё в порядке — Пётр Щербаченко обратил внимание, что годовая инфляция на 6 декабря составила 8,76%, а к 16 декабря выросла до 9,14%, по итогам года она докатится до 9,25–9,8%, и это при таргете в 4–4,5%. Впрочем, эксперт настроен оптимистично.

— Постепенно в 2025 году будет снижаться инфляция в России. Снижение инфляции до целевого уровня в 4–5% займёт примерно весь 2025 год, — указал Пётр Щербаченко.

Линда Рыжих, в свою очередь, отметила, что цены будут зависеть от целого комплекса факторов — это не только экономическая ситуация в стране и мире, но и сезонность, логистика, урожай и так далее. Однако она уверена, что инфляция будет только расти, в том числе из-за импортной продукции.

— С января всегда происходит повышение цен в ряде отраслей. Я считаю, что возможно увеличение цен на некоторые продукты, но не более, чем на 10%. Вероятнее всего, удорожание может коснуться таких продуктов, как мясо, рыба, молоко, помидоры. Импортная продукция, скорее всего, тоже подорожает. Здесь основными факторами инфляционного влияния станут рост затрат на сырьё, транспортировку и повышение валютных рисков. Но есть основания полагать, что действия ЦБ РФ не позволят инфляции в следующем году превысить 15%, — предположила она.

То, что больше всего интересует обычных россиян на этом фоне помимо инфляции, — это кредиты. Прошедшие годы приучили нас к доступности кредитных продуктов, и ЦБ сейчас старается изо всех сил, чтобы отучить обывателей от этой привычки. Так, по мнению Линды Рыжих, в будущем году из-за применения макропруденциальных лимитов выдача кредитов замедлится, а вся кредитная активность сосредоточится на незакредитованных заёмщиках «высокого кредитного качества».

— Вообще комплекс мер ЦБ РФ на следующий год включает в себя механизмы для замедления динамики корпоративного кредитования, которое практически не реагирует на повышение ключевой ставки. Цель таких мер — снизить рост кредитных рисков крупнейших в экономике заёмщиков и уменьшить уровень их закредитованности в связи с этим, — констатировала эксперт.

Эксперт по банкротству компании «Финансово-правовой альянс» Евгения Боднар отметила, что прогнозы относительно ключевой ставки и инфляции в текущих условиях — дело, полное сюрпризов, но определить основные тенденции можно. И среди них — удорожание кредитов из-за высокой ключевой ставки, в том числе и для обычных россиян.

— Если вы планируете крупные покупки в кредит, подумайте дважды: выгоднее будет подождать снижения ставок или использовать накопления, — рекомендовала она.

Хотя ЦБ оптимистичен в своих прогнозах и надеется вернуть инфляцию к таргету в будущем году, нельзя забывать, что инфляция — это не только повышение цен на продукты, но и снижение стоимости денег. Поэтому просто хранить наличку под подушкой — не лучший вариант.

— Рекомендуем рассмотреть инструменты, которые хотя бы минимально защищают сбережения от инфляции, например, депозиты с повышенными ставками или вклады на несколько месяцев. Даже в таких условиях можно находить выгодные варианты для вложений, если действовать разумно, — посоветовала Евгения Боднар.

Ставки по депозитам после декабрьского решения ЦБ несколько снизились, но всё равно остаются высокими — около 22%. Стоит воспользоваться моментом: «заработать» на банке особенно большую сумму не получится, для этого существуют другие, более рисковые инструменты, однако уберечь накопления от инфляции депозиты по таким ставкам позволят.

Евгения Боднар также дала рекомендации, как себя правильно вести с деньгами в будущем году:

• оптимизируйте бюджет на год: составьте список неотложных расходов и пропишите траты, которые можно исключить, чтобы в период нестабильности сфокусироваться на первоочередных задачах,
• создайте хотя бы минимальный «неприкосновенный запас», оптимальной считается «подушка безопасности» на 3–6 месяцев.

— Говоря о 2025 годе, пока остаётся надеяться, что обойдётся без потрясений, иначе: в лучшем случае — ждём замедление экономики, в худшем — готовимся к рецессии, — резюмировала эксперт.

Недвижимость: адаптироваться и хитрить

Для рынка недвижимости 2024 год стал сложным — прежде всего из-за отмены массовой льготной ипотеки. Сказалось и повышение ключевой ставки, из-за которого компаниям, использующим заёмные средства, стало очень сложно кредитоваться и перекредитовываться.

— Ипотека является одним из ключевых драйверов спроса на недвижимость в России. Если бы ипотечные программы исчезли полностью, рынок жилья мог бы столкнуться с серьёзными проблемами. Однако государство поддерживает программы льготной ипотеки для стимулирования спроса. <…> Ипотека играет ключевую роль в формировании спроса на жильё. Она помогает тем, кто готов купить квартиру за наличные средства и не планирует ждать более благоприятной ситуации, — констатировала в беседе с 78.ru преподаватель факультета экономики и финансов Президентской академии в Санкт-Петербурге Екатерина Подольская.

Однако, как рассказал 78.ru директор по продажам федеральной компании «Этажи» Сергей Зайцев, сегодня рынок недвижимости всё меньше зависит от ипотеки. По его данным, если в июне 2024 года — последнем месяце, когда действовала льготная ипотека, — доля сделок с привлечением заёмных средств доходила до 84%, то к декабрю она снизилась до 28,2%. При этом по количеству сделок нынешний декабрь оказался чуть хуже ноября и декабря прошлого года, но лучше февраля и августа 2024 года.

— Это показатели того, что рынок постепенно трансформируется и адаптируется под новые реалии ипотечного кредитования. В том числе покупатели жилья выбирают квартиры меньшей площади, чем могли бы себе позволить, имея возможность привлечь дешёвые кредитные средства, и вкладывают все имеющиеся сбережения, которые в других условиях бы отложили на ремонт, отпуск, покупку автомобиля или какие-то другие траты, — констатировал эксперт.

Недвижимость всегда считалась в России надёжным вложением средств в периоды турбулентности, неудивительно, что даже при высокой ключевой ставке и, соответственно, высоких ставках по депозитам многие россияне предпочитают вкладываться всё-таки в «квадраты». При этом спрос всё равно резко упал, и это немного сказалось на ценах.

— Рост цен на новостройки замедлился, и многие эксперты прогнозируют коррекцию цен вниз в ближайшие год-два. Стоит учитывать, что строительные компании могут столкнуться с трудностями при финансировании проектов в связи с высокой ключевой ставкой, — указала Екатерина Подольская.

Это означает, что серьёзной коррекции цен всё же ждать не стоит: с одной стороны, спрос падает и, следовательно, цены должны снижаться, с другой стороны — нет спроса, нет и финансирования, поэтому некоторые проекты могут поставить на паузу.

— В отношении цен мы ожидаем период стабильности как на вторичном, так и на первичном рынке, скорее всего, в этих сегментах средняя стоимость будет демонстрировать околонулевую динамику. Снижение цен на первичном рынке маловероятно как из-за инфляционных рисков и себестоимости строительства, так и финансовых моделей в рамках проектного финансирования, — предположил Сергей Зайцев.

То же касается и вторичного рынка, который, как отметила Екатерина Подольская, и без того медленнее реагирует на изменения экономических условий. Здесь свою роль играет даже не отмена льготной ипотеки, а заградительные ставки по рыночной ипотечной программе. Однако и это не простимулирует падение цен.

— Обрушения цен на рынке мы не ждём, вероятнее всего, спрос будет сохраняться на уровнях ноября-декабря текущего года, часть собственников из-за увеличения сроков продажи будут параллельно сдавать свои квартиры в аренду до того, как будут найдены на них покупатели. Конечно, на вторичном рынке будут появляться объекты с более высоким дисконтом, где собственники заинтересованы в срочной продаже, но вряд ли это будет массовой историей, — считает Сергей Зайцев.

Он отметил, что помимо традиционного доверия россиян к хранению денег в «бетоне» на эту тенденцию влияют высокие ипотечные ставки на готовое жильё — они не стимулируют снижение цен, так как те, кто хочет улучшить жилищные условия, не видят доступных альтернатив для приобретения жилья и поэтому не торопятся с продажей.

Будут ли на рынке недвижимости сложности в 2025 году? Определённо будут. Вообще рынок недвижимости, как и любая экономическая сфера в России, сегодня непредсказуем, но что точно на него повлияет — это ипотечный стандарт, который готовится ввести в действие ЦБ. Согласно ему, застройщиков «отрежут» от многих схем «вместо ипотеки», которые не нравятся регулятору из-за того, что в связи с такими схемами растёт стоимость жилья.

— Мы предполагаем, что сложным для рынка недвижимости будет январь, когда начнёт действовать ипотечный стандарт и банки с застройщиками будут более аккуратно согласовывать в том числе и существующие сейчас варианты стимулирования спроса. Однако постепенно рынок начнёт адаптироваться и под эти условия. Сейчас мы наблюдаем увеличение доли сделок за наличный расчёт, и это то, что поддерживает покупательскую активность на рынке, — констатировал Сергей Зайцев.

Вероятно, в будущем году эти тенденции продолжатся: правительство больше не собирается стимулировать строительный рынок новыми льготными программами, и всё, чего они могут ждать, — различные меры поддержки вроде моратория на штрафы за просрочку сдачи новостроек. Снижения цен и доступности жилья поэтому на протяжении 2025 года можно не ждать, и единственные возможные изменения — появление новых хитрых «схем вместо ипотеки», которые позволят снизить ежемесячный платёж и при этом не попадут под пристальное внимание регулятора.

Авторынок: дорожать и верить в лучшее

Что касается авторынка, то, как отметили все опрошенные 78.ru эксперты, на него в 2025 году влияют сразу три фактора. Два из них берут своё начало из финансового рынка — это ключевая ставка и ослабление курса рубля. На сегодняшний день прогнозируется, что на протяжении 2025 года доллар будет стоить около 105 рублей, и это для импорта не лучшее соотношение. Однако для авторынка важен и ещё один фактор — повышение утильсбора с 1 января 2025 года.

Руководитель направления по работе с представительствами легкового автотранспорта ГК «Альфа-Лизинг» Анастасия Байбароша указала, что это приведёт к росту цен на новые автомобили.

— Рост цен составит примерно до 20% в зависимости от класса на ввозимые в страну иномарки, и заметнее всего будет повышение цен на бюджетные автомобили. На стоимости отечественных автомобилей отразится только курс рубля, так как примерно наполовину они изготавливаются из иностранных материалов и комплектующих. Поэтому цена может повыситься на 8–10%, — констатировала она.

Такого же мнения придерживается доцент кафедры таможенного администрирования Президентской академии в Санкт-Петербурге, кандидат социологических наук Дарья Щербакова. Она указала, что снижения цен не прогнозируется, а прошедший 2024 год задал тренды — сложившиеся за это время условия стали нормой и правила игры очертились яснее. Подтвердили тенденцию и в ГК «АвтоСпецЦентр»: там спрогнозировали рост цен примерно на 10–15% в первой декаде 2025 года.

Согласен с коллегами и генеральный директор управляющей компании «К-Групп» (сети СТО и магазинов автозапчастей «Кореана» и «Китаяна») Михаил Мартынов: он отметил, что изменение налоговой базы приведёт к повышению стоимости запчастей и сервисных услуг.

— На сегодняшний день сложно до конца предположить, какой процент роста будет. По некоторым оценкам, он может составить до 50%. Стоит отметить, что к концу текущего года рост стоимости значительно усилился, поскольку многие поставщики и сервисные центры уже начинают учитывать будущие издержки, — указал эксперт и добавил, что к концу 2024 года запчасти и услуги сервиса уже подорожали в среднем на 20%.

В связи с этим эксперты предрекают, пока, во всяком случае, развитие вторичного рынка из-за недоступности новых машин, а это будет сопряжено с ростом цен на подержанные автомобили, указала Дарья Щербакова. В ГК «АвтоСпецЦентр» отметили, что цены на «вторичку» будут более стабильными, но предпосылки для подорожания действительно есть.

— Рынок машин с пробегом может достигнуть рекордных показателей продаж. Тенденция налицо: в 2023 году было перепродано 5,69 млн автомобилей (+17% к 2022 году), а за 11 месяцев 2024 года — уже 5,51 млн (+4,6% к показателям продаж за 11 месяцев 2023 года). По итогам 2024 года будет продано около 6 млн подержанных автомобилей, а в 2025 году показатель может подобраться к отметке 6,5 млн перепроданных машин, — рассказала Анастасия Байбароша.

На связанную с этим тенденцию обратил внимание Михаил Мартынов: сегодня и в будущем году всё более тщательно стали обслуживать возрастные автомобили, по словам эксперта, их владельцы начинают обращаться в сервисы на регулярной основе и заблаговременно.

— Также в связи с ростом стоимости новых запчастей и уходом ряда брендов оригинальных комплектующих на рынке сервисного обслуживания стали появляться и активно развиваться услуги по узловому ремонту, которые ранее были не сильно востребованы. Сегодня автовладельцы активно ремонтируют генераторы, рулевые рейки, компрессоры кондиционеров и т. д., — констатировал эксперт.

При этом Анастасия Байбароша отметила, что необходимо отдавать себе отчёт: новые автомобили требуют к себе меньше внимания в плане ремонта и обслуживания, тогда как в подержанном автомобиле могут поджидать «сюрпризы». Из-за этого важнее всего ориентироваться на стоимость содержания автомобиля, к которой следует добавить и ежемесячные выплаты по кредитам.

Указали эксперты и на сложившиеся тенденции относительно марок автомобилей на рынке. Среди них, как рассказала Ирина Франк, — укрепление своих позиций на рынке российскими производителями и продолжение экспансии китайских марок.

Дарья Щербакова отметила, что отечественной «Ладе» уже принадлежит треть российского рынка — причина в колоссальной разнице в цене, с которой импортные автомобили конкурировать не могут. Тем не менее автомобили премиальных и популярных некогда брендов продолжат поступать в страну — платёжеспособная часть населения будет заказывать и получать автомобили люкс- и бизнес-класса.

— Пока большая доля рынка принадлежит производителям китайских брендов. Но и здесь продолжится сжатие вокруг знакомых рынку 4–5 брендов. Широкий ассортимент китайского автопрома не нашёл отклика в российских автосердцах, — констатировала Дарья Щербакова.

Как обратил внимание Михаил Мартынов, на популярности китайских автомобилей сказывается и ситуация с запчастями — сегодня она улучшается, китайские производители активно развиваются.

— Сервисные центры начинают нарабатывать опыт обслуживания данных автомобилей, заводят собственные каталоги запчастей. Поставщики наращивают объёмы комплектующих, за исключением кузовных деталей, которые по-прежнему находятся в дефиците, — констатировал он.

Поэтому очевидно, что «китайская экспансия» на российский рынок продолжится и в 2025 году с тем же успехом: количество марок сократится, зато популярность остальных вырастет, даже несмотря на слухи о ненадёжности китайских моделей. Анастасия Байбароша указала, что это только слухи и автомобили многих китайских брендов по надёжности не уступают европейским.

— Да, у некоторых продаваемых китайских моделей пробеги ещё не перешагнули отметку даже 100 тыс. км, и утверждать со 100-процентной уверенностью нельзя. Но начало хорошее. К тому же, на ввозимые официально автомобили распространяется заводская гарантия, — напомнила она и указала, что транспортные компании обновляют парки китайскими грузовиками и тягачами, не гоняясь за европейскими брендами.

Отметили эксперты и некоторые другие тенденции на авторынке в 2025 году:

• Ирина Франк указала, что может вырасти количество автоугонов и вероятен рост стоимости страховых полисов,
• также она ждёт развития дорожной инфраструктуры и зарядных станций для электромобилей,
• вероятен рост популярности лизинга для физлиц, долгосрочной аренды и подписки на авто,
• Михаил Мартынов обратил внимание на рост числа подделок запчастей — от расходников до двигателей.

— Отдельное место по контрафакту занимают моторные масла, особенно этим грешат продавцы на маркетплейсах, — указал эксперт.

Однако в том, что касается спроса, эксперты разошлись во мнениях. Так, Анастасия Байбароша уверена, что в грядущем году можно ждать падения спроса на 10–15%, хотя это и нельзя назвать катастрофическими цифрами.

— Премиальный сегмент может вовсе не пострадать, а потенциальные покупатели машин среднего ценового диапазона переключатся на менее дорогие модели и марки. Клиенты, которым был интересен и доступен бюджетный сегмент, временно переключатся на автомобили с пробегом, — считает она.

Дарья Щербакова указала, что объёмы продаж относительно 2024 года вряд ли вырастут, это же подтвердили в ГК «АвтоСпецЦентр»: по словам её пресс-службы, за 2024 год реализовали более 1,5 млн новых автомобилей, а в грядущем году из-за неблагоприятных условий многие наверняка откажутся от покупки нового автомобиля.

Другого мнения придерживается управляющий директор компании Frank Auto Ирина Франк: она считает, что рынок не только не сократится в 2025 году, но и вырастет, а повлияют на это несколько факторов.

— Прежде всего, ожидается снижение ключевой ставки к середине будущего года. Это приведёт к тому, что граждане станут активнее покупать автомобили. Второй момент: получающие социальные и военные выплаты россияне прекратят хранить деньги на депозитах и начнут их тратить, — констатировала она.

Ирина Франк отметила, что сейчас в банках под проценты лежат триллионы рублей, и все они ждут снижения ключевой ставки или окончания спецоперации на Украине. Когда случится то или другое событие, россияне станут активнее распоряжаться этими суммами, в том числе покупать квартиры и машины.

Частично с ней согласны все эксперты: геополитическая ситуация сегодня сложная и может измениться в любой момент, а с ней поменяются и прогнозы. И тем не менее Анастасия Байбароша рекомендовала не торопиться с покупкой автомобиля.

— Если нет острой необходимости в автомобиле, то покупку лучше отложить. Хотя бы на вторую половину 2025 года. Если же эта необходимость есть, то совершить покупку лучше как можно раньше — до весны 2025 года, когда на складах дилеров и дистрибуторов закончатся автомобили, ввезённые по старому курсу и по прежним таможенным пошлинам. Тогда цены заметно увеличатся, — подытожила она.

В целом по экономике тенденции на 2025 год понятны: набраться терпения и ждать разрешения геополитических и других кризисов. Пока этого не произойдёт, а также пока экономика страны не завершит перестройку на новые условия, ни о каком ослаблении условий кредитования, снижении ключевой ставки и стимулировании бизнеса говорить не приходится.